حاسبة نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)

نموذج تقييم الأصول الرأسمالية (CAPM) هو مفهوم أساسي في التمويل يساعد على فهم العلاقة بين المخاطرة والعائد في الأسواق المالية. وهو يوفر صيغة يمكن للمستثمرين استخدامها لتقييم العائد المتوقع لأصل ما، مع مراعاة مخاطره بالنسبة للسوق.

الخلفية التاريخية

تم تقديم CAPM في الستينيات من قبل جاك ترينور، وويليام ف. شارب، وجون لينتنر، وجان موسين بشكل مستقل. وقد تم تطوير النموذج لشرح كيفية تسعير الأوراق المالية، مع الأخذ في الاعتبار المخاطرة المرتبطة بتقلبات السوق وقيمة المال عبر الزمن. وقد أصبح منذ ذلك الحين حجر الزاوية في نظرية المحفظة الحديثة.

صيغة الحساب

تُعطى صيغة CAPM بواسطة:

\[ E(R_i) = R_f + \beta_i \left[ E(R_m) - R_f \right] \]

حيث:

• \(E(R_i)\) هو العائد المتوقع على الاستثمار،
• \(R_f\) هو سعر المخاطرة الخالية،
• \(\beta_i\) هو بيتا الاستثمار،
• \(E(R_m)\) هو العائد المتوقع للسوق.

مثال على الحساب

بافتراض سعر مخاطرة خالية بنسبة 2٪، وبيتا 1.5، وعائد متوقع للسوق بنسبة 8٪، يمكن حساب العائد المتوقع على الاستثمار على النحو التالي:

\[ E(R_i) = 2\% + 1.5 \left[ 8\% - 2\% \right] = 2\% + 1.5 \times 6\% = 2\% + 9\% = 11\% \]

أهمية وسيناريوهات الاستخدام

يستخدم CAPM على نطاق واسع لتقدير العائد على الأصول التي لم يتم شراؤها بعد، ووضع معايير العائد المتوقع للمحافظ، وفي حسابات تكلفة رأس المال لتقييم الاستثمار.

الأسئلة الشائعة

1. ماذا يمثل بيتا في CAPM؟

   • يقيس بيتا حساسية العوائد الزائدة المتوقعة للأصول للعوائد الزائدة المتوقعة للسوق.

2. كيف يتم تحديد سعر المخاطرة الخالية؟

   • يُمثل سعر المخاطرة الخالية عادةً بعائد الأوراق المالية الحكومية، مثل سندات الخزانة، التي تعتبر خالية من مخاطر التخلف عن السداد.

3. هل يمكن تطبيق CAPM على الأصول غير المالية؟

   • نعم، يمكن تطبيق CAPM على أي استثمار له بيتا قابل للقياس، بما في ذلك العقارات والسلع، على الرغم من أن دقته قد تختلف عبر فئات الأصول المختلفة.

هذه الآلة الحاسبة تُيسّر تطبيق صيغة CAPM، مما يجعلها في متناول كل من الأغراض الأكاديمية والعملية في التمويل وتحليل الاستثمار.