Calculateur du Ratio de Sortino

Le ratio de Sortino est un outil statistique qui mesure la performance d'un investissement par rapport à son risque de baisse, offrant une vision plus nuancée que le ratio de Sharpe en se concentrant sur la volatilité indésirable. Il est particulièrement utile pour les investisseurs qui ont besoin d'évaluer le rendement ajusté au risque de leurs portefeuilles, surtout lorsqu'ils sont plus préoccupés par le risque de baisse que par la volatilité globale.

Contexte historique

Le ratio de Sortino a été développé par le Dr Frank A. Sortino comme une amélioration du ratio de Sharpe. En se concentrant sur l'écart de baisse plutôt que sur l'écart type total, il offre une vision plus claire de la performance ajustée au risque d'un investissement, notamment dans les distributions de rendement asymétriques.

Formule de calcul

Le ratio de Sortino est calculé à l'aide de la formule :

\[ SR = \frac{AR - RR}{TD} \]

où :

• \(SR\) est le ratio de Sortino,
• \(AR\) est le rendement réalisé moyen,
• \(RR\) est le rendement requis,
• \(TD\) est l'écart de baisse cible.

Exemple de calcul

Supposons qu'un investissement ait un rendement réalisé moyen de 12 %, un rendement requis de 5 % et un écart de baisse cible de 3 %. Le ratio de Sortino serait calculé comme suit :

\[ SR = \frac{12\% - 5\%}{3\%} = \frac{7\%}{3\%} \approx 2,33333 \]

Importance et scénarios d'utilisation

Les investisseurs utilisent le ratio de Sortino pour évaluer la performance des investissements, des fonds communs de placement ou des portefeuilles, en se concentrant sur les rendements par rapport au risque de rendements négatifs. Ce ratio est particulièrement utile pour évaluer la qualité des gestionnaires de placement et des stratégies visant à minimiser le risque de baisse.

FAQ courantes

1. Qu'est-ce qui distingue le ratio de Sortino du ratio de Sharpe ?

   • Contrairement au ratio de Sharpe, qui considère toute volatilité comme un risque, le ratio de Sortino ne considère que la volatilité de baisse, ce qui en fait une meilleure mesure pour les investisseurs principalement préoccupés par le risque de baisse.

2. Comment le ratio de Sortino peut-il influencer les décisions d'investissement ?

   • Un ratio de Sortino plus élevé indique une opportunité d'investissement plus favorable, car il suggère des rendements plus élevés par unité de mauvais risque. Les investisseurs pourraient préférer les investissements ayant des ratios de Sortino plus élevés lors de la comparaison d'options.

3. Un ratio de Sortino plus élevé ou plus faible est-il meilleur ?

   • Un ratio de Sortino plus élevé est meilleur car il indique que l'investissement a généré des rendements supérieurs par rapport à son risque de baisse.

Cette calculatrice facilite une compréhension plus approfondie du ratio de Sortino, aidant les investisseurs à prendre des décisions éclairées en se concentrant sur le risque de baisse associé à leurs portefeuilles d'investissement.