Calculatrice du ratio de Modigliani

Le ratio de Modigliani, souvent abrégé en RM, est une mesure de performance qui ajuste le risque d'un portefeuille d'investissement à des fins de comparaison. Il quantifie le rendement ajusté au risque, permettant aux investisseurs de comparer la performance de différents portefeuilles d'investissement.

Historique

Le ratio de Modigliani a été développé par Franco Modigliani et sa petite-fille, Leah Modigliani. Il s'agit d'une extension du ratio de Sharpe, conçue pour rendre les résultats du ratio de Sharpe plus interprétables en les ajustant à une échelle commune. Cela permet aux investisseurs de comparer directement les rendements de différents portefeuilles comme s'ils présentaient le même niveau de risque.

Formule de calcul

Pour calculer le ratio de Modigliani (RM), utilisez la formule suivante :

\[ RM = \frac{REx}{ET} \]

où :

• \(RM\) est le ratio de Modigliani,
• \(REx\) est le rendement excédentaire moyen sur la période, et
• \(ET\) est l'écart type des rendements.

Exemple de calcul

Si le rendement excédentaire moyen d'un portefeuille est de 120 $ et l'écart type des rendements est de 15, le ratio de Modigliani peut être calculé comme suit :

\[ RM = \frac{120}{15} = 8 \]

Importance et scénarios d'utilisation

Le ratio de Modigliani est précieux pour comparer la performance de différents portefeuilles d'investissement en normalisant leurs profils de risque. Il est particulièrement utile pour les investisseurs et les gestionnaires de fonds qui cherchent à évaluer l'efficacité de leurs rendements ajustés au risque.

FAQ courantes

1. Qu'est-ce qui distingue le ratio de Modigliani du ratio de Sharpe ?

   • Bien que tous deux mesurent les rendements ajustés au risque, le ratio de Modigliani exprime ces rendements en termes absolus, ce qui facilite la comparaison directe des différents portefeuilles par les investisseurs.

2. Le ratio de Modigliani peut-il être négatif ?

   • Oui, un ratio de Modigliani négatif indique que le rendement excédentaire moyen du portefeuille est négatif, suggérant une sous-performance par rapport au taux sans risque.

3. Comment le ratio de Modigliani aide-t-il dans les décisions d'investissement ?

   • En fournissant une mesure claire et ajustée au risque du rendement, il aide les investisseurs à choisir entre les options d'investissement en mettant en évidence celles qui offrent des rendements plus élevés par unité de risque.

Ce calculateur simplifie le calcul du ratio de Modigliani, offrant un outil simple aux investisseurs pour évaluer et comparer la performance de leurs portefeuilles d'investissement.