Calculateur d'effet de levier ajusté au bail

Contexte historique

Le concept d'effet de levier ajusté aux baux est une mesure importante pour les investisseurs et les analystes qui doivent évaluer le risque financier d'une entreprise, notamment au vu des contrats de location-gérance qui étaient autrefois hors bilan. Avant l'adoption de nouvelles normes comptables, les contrats de location-gérance n'étaient pas capitalisés au bilan, ce qui pouvait sous-estimer l'effet de levier d'une entreprise. Avec le passage à la capitalisation des baux (telles que IFRS 16 et ASC 842), les contrats de location-gérance sont désormais traités plus comme des dettes, ce qui a fait de l'effet de levier ajusté aux baux un chiffre critique pour l'évaluation de la santé financière d'une entreprise.

Formule de calcul

La formule de calcul de l'effet de levier ajusté aux baux est :

\[ \text{Effet de levier ajusté aux baux} = \frac{\text{Dette totale} + (\text{Charges de location-gérance} \times 8)}{\text{Capitaux propres}} \]

Où :

• Dette totale inclut toutes les dettes d'une entreprise.
• Charges de location-gérance correspondent aux charges annuelles liées aux contrats de location-gérance.
• 8 est le multiple communément utilisé pour capitaliser les contrats de location-gérance (basé sur des hypothèses de durée typiques).
• Capitaux propres se réfèrent aux capitaux propres des actionnaires de l'entreprise.

Exemple de calcul

Supposons les données suivantes :

• Dette totale = 500 000 $
• Charges de location-gérance = 60 000 $
• Capitaux propres = 800 000 $

Étape par étape :

1. Ajuster les charges de location-gérance en les multipliant par 8 : \[ 60 000 \times 8 = 480 000 \]

2. Ajouter les charges de location-gérance ajustées à la dette totale : \[ 500 000 + 480 000 = 980 000 \]

3. Diviser la dette ajustée par les capitaux propres : \[ \text{Effet de levier ajusté aux baux} = \frac{980 000}{800 000} = 1,225 \]

Ainsi, l'effet de levier ajusté aux baux est de 1,225.

Importance et scénarios d'utilisation

L'effet de levier ajusté aux baux aide les analystes et les investisseurs à comprendre le véritable effet de levier d'une entreprise, en tenant compte de l'impact des contrats de location-gérance qui n'étaient peut-être pas pleinement reflétés dans les ratios d'endettement traditionnels. Ceci est particulièrement important pour les secteurs tels que la vente au détail, l'aviation et les transports, où les contrats de location-gérance peuvent représenter une part importante des passifs. En ajustant en fonction des baux, les investisseurs peuvent obtenir une image plus claire du risque financier et prendre des décisions d'investissement plus éclairées.

FAQ courantes

1. Qu'est-ce que l'effet de levier ajusté aux baux ?

   • L'effet de levier ajusté aux baux est un ratio financier qui ajuste l'effet de levier d'une entreprise pour tenir compte des contrats de location-gérance, qui étaient auparavant hors bilan. Il permet de fournir une image plus précise du risque financier en traitant les obligations de location-gérance comme des dettes.

2. Pourquoi multiplie-t-on les charges de location-gérance par 8 ?

   • Le multiple de 8 est une hypothèse standard utilisée dans le secteur financier pour approximer la valeur actuelle des obligations de location-gérance. Ceci est basé sur une durée de bail moyenne et des taux d'intérêt.

3. Comment l'effet de levier ajusté aux baux affecte-t-il mes décisions d'investissement ?

   • Un effet de levier ajusté aux baux plus élevé indique un risque financier plus élevé car l'entreprise a plus de dettes par rapport aux capitaux propres, y compris l'impact des contrats de location-gérance. Cela peut influencer les décisions quant à savoir si une entreprise est surendettée ou en bonne position pour gérer la dette.

Ce calculateur d'effet de levier ajusté aux baux permet aux utilisateurs de déterminer rapidement l'effet de levier ajusté, offrant une vue plus complète de la situation financière d'une entreprise.