Calculateur de juste valeur des contrats à terme

Un contrat à terme est un accord entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à une date future spécifique à un prix convenu aujourd'hui. La juste valeur d'un contrat à terme est cruciale pour déterminer le juste prix auquel l'actif doit être acheté ou vendu à l'avenir, en tenant compte des taux d'intérêt et du temps jusqu'à l'échéance. Cette calculatrice aide à déterminer le juste prix à terme en tenant compte du prix actuel du marché, du taux sans risque et du temps restant.

Historique

Les contrats à terme sont utilisés depuis des siècles dans l'agriculture et le commerce, permettant aux producteurs et aux acheteurs de fixer les prix futurs de produits de base tels que les céréales, le bétail ou les métaux. Avec l'évolution des marchés financiers, l'utilisation des contrats à terme s'est étendue à un large éventail d'actifs, notamment les devises, les actions et les obligations. L'évaluation des contrats à terme repose sur le principe de la valeur temporelle de l'argent, où la valeur actuelle d'un actif est affectée par les taux d'intérêt et le temps jusqu'à l'échéance.

Formule de calcul

Le juste prix d'un contrat à terme est calculé à l'aide de la formule suivante :

\[ \text{Juste prix à terme} = \text{Prix actuel du marché} \times \exp\left(\text{Taux sans risque} \times \text{Temps jusqu'à l'échéance}\right) \]

Où :

• \(\exp\) est la fonction exponentielle, \(e^{x}\),
• \(\text{Prix actuel du marché}\) est le prix de l'actif sous-jacent sur le marché,
• \(\text{Taux sans risque}\) est le taux d'intérêt annuel sans risque exprimé en décimal (par exemple, 5 % = 0,05),
• \(\text{Temps jusqu'à l'échéance}\) est le temps restant jusqu'à l'échéance du contrat, exprimé en années.

Exemple de calcul

Supposons les valeurs suivantes :

• Prix actuel du marché : 100 $
• Taux annuel sans risque : 5 %
• Temps jusqu'à l'échéance : 2 ans

Nous pouvons calculer le juste prix à terme :

\[ \text{Juste prix à terme} = 100 \times \exp(0,05 \times 2) = 100 \times e^{0,10} \approx 100 \times 1,10517 = 110,52 \]

Ainsi, le juste prix à terme est d'environ 110,52 $.

Importance et scénarios d'utilisation

Les contrats à terme sont couramment utilisés par les entreprises et les investisseurs pour se couvrir contre les fluctuations de prix des actifs tels que les matières premières, les devises ou les titres. En fixant un prix futur, les parties peuvent atténuer le risque de mouvements de prix défavorables. La juste valeur d'un contrat à terme aide les deux parties à comprendre si le prix convenu est favorable par rapport aux conditions actuelles du marché et aux taux d'intérêt.

FAQ courantes

1. Quelle est la différence entre un contrat à terme et un contrat à terme standardisé ?

   • Un contrat à terme est un accord privé entre deux parties, tandis qu'un contrat à terme standardisé est un accord standardisé négocié sur les marchés. Les contrats à terme peuvent être personnalisés, tandis que les contrats à terme standardisés ont des conditions standardisées.

2. Quels facteurs influencent la juste valeur d'un contrat à terme ?

   • La juste valeur est principalement influencée par le prix actuel du marché de l'actif, le taux d'intérêt sans risque et le temps jusqu'à l'échéance. Toute modification de ces facteurs peut affecter le prix auquel le contrat à terme est convenu.

3. Pourquoi le taux sans risque est-il important dans le calcul ?

   • Le taux sans risque reflète le coût d'opportunité d'investir dans un actif sans risque (comme les obligations d'État). Il permet d'ajuster le prix du contrat à terme pour tenir compte de la valeur temporelle de l'argent.

Cette calculatrice est un outil précieux pour toute personne impliquée dans le négoce ou la gestion de contrats à terme, contribuant à garantir une tarification précise en fonction des conditions du marché et des facteurs économiques.