حاسبة العائد المكافئ لسند

يعمل العائد المكافئ للسندات (BEY) كمؤشر حاسم للمستثمرين، حيث يساعدهم على مقارنة عوائد السندات على قدم المساواة، بغض النظر عن آجال استحقاقها أو تواتر مدفوعات القسيمة. تحول هذه القياسات المالية عائد السند إلى معدل سنوي، مما يبسط عملية التقييم للفرص الاستثمارية المختلفة.

الخلفية التاريخية

تم تطويره في الأصل لتقديم طريقة موحدة لمقارنة العوائد عبر سندات مختلفة، يسمح BEY للمستثمرين بموازنة العائد السنوي للسندات قصيرة الأجل، الخالية من القسيمة، مع تلك التي تقدم مدفوعات قسيمة نصف سنوية أو سنوية. هذا التطبيع ضروري لتحليل دقيق وعملية اتخاذ قرارات استثمارية.

صيغة الحساب

يتم التعبير عن حساب BEY من خلال الصيغة:

\[ BEY = \left( \frac{FV - P}{P} \right) \times \left( \frac{365}{d} \right) \]

حيث:

• \(FV\) يمثل القيمة الاسمية للسند،
• \(P\) يمثل السعر الحالي للسند،
• \(d\) يدل على أيام الاستحقاق.

مثال على الحساب

بافتراض أن سندًا له قيمة اسمية قدرها 1000 دولار، و بسعر 950 دولارًا حاليًا، وله 30 يومًا حتى الاستحقاق، فسيتم حساب BEY على النحو التالي:

\[ BEY = \left( \frac{1000 - 950}{950} \right) \times \left( \frac{365}{30} \right) = 0.05263 \times 12.1667 \approx 0.6400 \text{ أو } 64.00\% \]

الأهمية وسيناريوهات الاستخدام

يُعدّ BEY قيِّمًا بشكل خاص للمستثمرين الذين يتطلعون إلى مقارنة عوائد سندات مختلفة بطريقة مباشرة سنوية. وهو مفيد بشكل خاص عند تقييم السندات ذات معدلات القسيمة أو آجال الاستحقاق المختلفة، مما يوفر منظورًا واضحًا للعائد السنوي الذي قد يتوقعه المرء من استثماره.

الأسئلة الشائعة

1. ما الذي يميز BEY عن حسابات العائد الأخرى؟

   • يقوم BEY بتحويل عائد السند إلى معدل سنوي، مع مراعاة سعره وقيمته الاسمية ووقت استحقاقه، مما يوفر مقارنة مباشرة مع خيارات الاستثمار الأخرى.

2. كيف يفيد BEY المستثمرين؟

   • يبسط قرارات الاستثمار من خلال توفير مقياس موحد لمقارنة العوائد السنوية لسندات متنوعة، بغض النظر عن فترات استحقاقها أو تواتر القسائم.

3. هل ينطبق BEY على جميع أنواع السندات؟

   • على الرغم من أنه مفيد بشكل خاص لمقارنة السندات قصيرة الأجل الخالية من القسيمة مع تلك التي لديها مدفوعات فائدة دورية، إلا أنه يمكن تطبيق BEY على أي سند لتقييم عائده السنوي بفعالية.