收益率最差计算器
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到期收益率最低值 (YTW) 对于投资者，特别是债券市场投资者而言，是一个重要的衡量指标。它有助于评估债券在发行者不违约的情况下所能提供的最低收益。YTW 的计算至关重要，因为它考虑了收益的最坏情况，将无风险利率和信用风险溢价结合起来。
历史背景
到期收益率最低值源于评估投资者可能从债券中获得的最低收益的需求，其中考虑了所有潜在的赎回情景。该指标考虑了债券的各种收益率，包括到期收益率 (YTM) 和回售收益率 (YTC)，选择最低值作为 YTW。它提供了一个保守的基准，帮助投资者在不确定的市场中做出明智的决策。
计算公式
计算到期收益率最低值的公式简单而深刻：
\[ \text{YTW} = \text{RFR} + \text{CRP} \]
其中：
- \(\text{YTW}\) 是到期收益率最低值，
- \(\text{RFR}\) 是无风险利率，
- \(\text{CRP}\) 是信用风险溢价。
示例计算
假设无风险利率为 1.5%，信用风险溢价为 2.0%。到期收益率最低值计算如下：
\[ \text{YTW} = 1.5 + 2.0 = 3.5\% \]
重要性和使用场景
到期收益率最低值对于投资者至关重要，因为它提供了可能从债券获得的最低收益的保守估计，其中考虑了到期前所有回售。对于具有回售特征的债券尤其重要，它有助于投资者了解预期的最低回报。
常问问题
-
什么是无风险利率？
- 无风险利率是指零风险投资的回报，代表投资者在特定时期内期望从绝对无风险投资中获得的利息。
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什么是信用风险溢价？
- 信用风险溢价是指投资者要求的超过无风险利率的额外收益，以补偿债券发行人违约的风险。
-
为什么到期收益率最低值很重要？
- 到期收益率最低值提供了对投资者可能从债券中获得的最低收益的现实且保守的估计，其中考虑了所有可能的情况，包括提前赎回。
-
到期收益率最低值与到期收益率 (YTM) 如何比较？
- YTM 假设债券持有到到期日来计算收益率，而 YTW 则考虑最低可能的收益率，包括债券可能在到期前被提前赎回的情况。
到期收益率最低值是债券投资中的一个关键概念，它帮助投资者评估最低预期回报，并考虑债券固有的风险和市场的波动性。