CAPM预期收益计算器

资本资产定价模型 (CAPM) 是金融学中的一个重要概念，它帮助投资者评估资产的预期收益，同时考虑其相对于市场的风险。此计算器允许您通过输入无风险利率、市场收益和资产的贝塔 (β) 值，轻松计算投资的预期收益。

历史背景

资本资产定价模型 (CAPM) 由威廉·夏普在 20 世纪 60 年代提出，旨在确定资产风险与其预期收益之间的关系。它仍然是现代金融中用于评估风险资产价值的基础模型之一。CAPM 公式根据三个要素估算预期收益：无风险利率、资产对市场变动的敏感度（贝塔）和市场预期收益。

计算公式

使用 CAPM 计算预期收益的公式为：

\[ \text{预期收益} = \text{无风险利率} + \beta \times (\text{市场收益} - \text{无风险利率}) \]

其中：

• 无风险利率 是零风险投资（通常是政府债券）的收益率。
• 市场收益 是市场的预期收益。
• 贝塔 (β) 用于衡量资产相对于市场的风险（贝塔大于 1 表示风险高于市场，而贝塔小于 1 表示风险低于市场）。

示例计算

假设：

• 无风险利率 = 3%
• 市场收益 = 8%
• 贝塔 = 1.2

使用 CAPM 公式：

\[ \text{预期收益} = 3\% + 1.2 \times (8\% - 3\%) = 3\% + 1.2 \times 5\% = 3\% + 6\% = 9\% \]

因此，该投资的预期收益为 9%。

重要性和使用场景

CAPM 是资产定价、投资组合管理和投资分析中广泛使用的工具。它可以帮助投资者根据资产相对于更广泛市场的风险，确定该资产是否提供了合理的收益。它特别适用于评估股票、共同基金和其他证券。

投资经理使用 CAPM 来评估潜在回报是否与其风险相符，而公司财务专业人士可以使用它来确定项目或公司估值的权益成本。

常见问题解答

1. CAPM 中的贝塔 (β) 是什么？

   • 贝塔是衡量资产相对于市场风险的指标。贝塔大于 1 表示该资产比市场波动更大，而贝塔小于 1 表示该资产波动较小。

2. 什么是无风险利率？

   • 无风险利率通常是政府债券的收益率，被认为没有违约风险。它代表投资者应从任何投资中获得的最低回报。

3. CAPM 可以用于所有投资吗？

   • 虽然 CAPM 是一个有用的工具，但它也有局限性。它假设市场是有效的，并且投资者可以访问所有信息。它对于大型、流动性强的资产（如股票）最为可靠，但对于流动性差或高度投机的投资可能不太准确。

此 CAPM 计算器提供了一种基于无风险利率、市场收益和资产贝塔轻松估算资产预期收益的方法，使其成为个人和机构投资者的有用工具。