Калькулятор отношения Трейнора

Коэффициент Трейнора - это фундаментальный инструмент в финансах, позволяющий инвесторам и управляющим портфелями измерять скорректированную на риск результативность их инвестиционных портфелей. Он отличается тем, что учитывает риск, связанный с рынком в целом, который представлен бетой портфеля.

Историческая справка

Коэффициент Трейнора, разработанный Джеком Трейнором, является одним из самых ранних показателей эффективности, которые стремились оценить доходность инвестиционного портфеля с учетом его рыночного риска. Этот коэффициент имеет решающее значение в области современной теории портфеля, которая подчеркивает не только доходность, но и важность понимания и управления рисками.

Формула расчета

Коэффициент Трейнора рассчитывается по формуле:

\[ TR = \frac{PR - RFR}{B} \]

где:

• \(TR\) - коэффициент Трейнора,
• \(PR\) - доходность портфеля (%),
• \(RFR\) - безрисковая доходность (%),
• \(B\) - бета портфеля.

Пример расчета

Для портфеля с доходностью 12%, безрисковой доходностью 2% и бетой 1,36:

\[ TR = \frac{12 - 2}{1.36} = 7.35\% \]

Важность и сценарии использования

Коэффициент Трейнора дает представление о том, какой избыточный доход генерирует портфель за каждую единицу принятого риска по сравнению с рынком. Он особенно полезен для сравнения эффективности портфелей или фондов, которые могут иметь разные уровни риска. Это ценный инструмент для принятия обоснованных решений в управлении портфелем, распределении активов и разработке инвестиционной стратегии.

Часто задаваемые вопросы

1. Чем коэффициент Трейнора отличается от коэффициента Шарпа?

   • Хотя оба измеряют скорректированную на риск доходность, коэффициент Трейнора использует бета (рыночный риск), в то время как коэффициент Шарпа использует стандартное отклонение (полный риск).

2. Каков хороший коэффициент Трейнора?

   • Более высокий коэффициент Трейнора указывает на лучшую скорректированную на риск эффективность. Контекст, такой как рыночные условия и эталоны сравнения, имеет решающее значение для определения того, что составляет «хороший» коэффициент.

3. Может ли коэффициент Трейнора быть отрицательным?

   • Да, отрицательный коэффициент Трейнора может возникнуть, если доходность портфеля меньше безрисковой ставки, что указывает на недостаточную эффективность по сравнению с предполагаемым риском.

Понимание и использование коэффициента Трейнора позволяет инвесторам оценить эффективность своих стратегий управления рисками, стремясь к оптимальной доходности при допустимых уровнях рыночного риска.