Калькулятор требуемой ставки доходности

Требуемая норма доходности (RRR) - это ключевое понятие в финансах, которое помогает инвесторам определить минимальную доходность, которую они ожидают получить от инвестиций, с учетом связанного с ними риска. Эта ставка имеет решающее значение для принятия обоснованных инвестиционных решений и оценки потенциальных инвестиций.

Историческая справка

Понятие требуемой нормы доходности берет свое начало в модели ценообразования капитальных активов (CAPM), разработанной в 1960-х годах. CAPM обеспечивает структуру для количественной оценки риска, связанного с ценной бумагой, и расчета ожидаемой доходности, которая компенсирует этот риск.

Формула расчета

Формула для расчета требуемой нормы доходности, особенно для акций, которые выплачивают дивиденды, дается моделью Гордона (версией модели дисконтирования дивидендов для компаний с устойчивыми темпами роста):

\[ RRR = \frac{D_1}{P_0} + g \]

где:

• \(RRR\) - требуемая норма доходности,
• \(D_1\) - ожидаемый дивиденд в следующем году,
• \(P_0\) - текущая цена акции,
• \(g\) - темп роста дивидендов (выраженный в десятичной дроби).

Пример расчета

Предположим, что ожидаемый дивиденд в следующем году (\(D_1\)) равен $2,00, текущая цена акции (\(P_0\)) - $40,00, а ожидаемый темп роста дивидендов (\(g\)) - 5%:

\[ RRR = \frac{2.00}{40.00} + 0.05 = 0.05 + 0.05 = 10\% \]

Требуемая норма доходности составит 10%.

Важность и сценарии применения

Требуемая норма доходности является основополагающим инструментом в принятии инвестиционных решений. Она используется инвесторами для оценки привлекательности потенциальных инвестиций и компаниями для оценки осуществимости проектов. Она помогает определить ставку дисконтирования для оценки акций и проектов.

Часто задаваемые вопросы

1. Чем RRR отличается от ожидаемой нормы доходности?

   • RRR - это минимальная доходность, которую инвестор ожидает для компенсации риска, тогда как ожидаемая норма доходности - это среднее значение возможных доходов, взвешенное по их вероятности.

2. Может ли RRR измениться?

   • Да, RRR может меняться из-за колебаний безрисковых ставок, премии за риск инвестиций или изменений в восприятии риска на рынке.

3. Почему темп роста включен в расчет RRR для акций?

   • Темп роста дивидендов включен для учета ожидаемого увеличения выплат дивидендов с течением времени, что влияет на стоимость акции и доход инвестора.

Понимание требуемой нормы доходности имеет решающее значение для инвесторов, стремящихся максимизировать результаты своих инвестиций, выбирая возможности, которые предлагают доходность, соразмерную их профилю риска.