Калькулятор коэффициента Модильяни

Коэффициент Модильяни, часто сокращаемый как MR, является показателем эффективности, который корректирует риск инвестиционного портфеля для целей сравнения. Он количественно определяет скорректированную на риск доходность, позволяя инвесторам сравнивать эффективность различных инвестиционных портфелей.

Исторический контекст

Коэффициент Модильяни был разработан Франко Модильяни и его внучкой Леей Модильяни. Он является расширением коэффициента Шарпа, разработанным для того, чтобы сделать результаты коэффициента Шарпа более интерпретируемыми путем их приведения к единой шкале. Это позволяет инвесторам напрямую сравнивать доходность различных портфелей, как если бы они имели одинаковый уровень риска.

Формула расчета

Чтобы рассчитать коэффициент Модильяни (MR), используйте следующую формулу:

\[ MR = \frac{AER}{SD} \]

где:

• \(MR\) - коэффициент Модильяни,
• \(AER\) - средняя избыточная доходность за период, и
• \(SD\) - стандартное отклонение доходности.

Пример расчета

Если средняя избыточная доходность портфеля составляет $120, а стандартное отклонение доходности составляет 15, то коэффициент Модильяни можно рассчитать следующим образом:

\[ MR = \frac{120}{15} = 8 \]

Важность и сценарии использования

Коэффициент Модильяни является ценным инструментом для сравнения эффективности различных инвестиционных портфелей путем нормализации их профилей риска. Он особенно полезен для инвесторов и управляющих фондами, которые стремятся оценить эффективность скорректированной на риск доходности.

Часто задаваемые вопросы

1. Чем коэффициент Модильяни отличается от коэффициента Шарпа?

   • Хотя оба показателя измеряют скорректированную на риск доходность, коэффициент Модильяни выражает эту доходность в абсолютных величинах, что делает его более удобным для инвесторов для прямого сравнения различных портфелей.

2. Может ли коэффициент Модильяни быть отрицательным?

   • Да, отрицательное значение коэффициента Модильяни означает, что средняя избыточная доходность портфеля отрицательна, что свидетельствует о низкой эффективности по сравнению с безрисковой ставкой.

3. Как коэффициент Модильяни помогает в принятии инвестиционных решений?

   • Предоставляя ясный показатель доходности, скорректированный на риск, он помогает инвесторам выбирать между инвестиционными вариантами, выделяя те, которые предлагают более высокую доходность на единицу риска.

Этот калькулятор упрощает расчет коэффициента Модильяни, предлагая простой инструмент для инвесторов для оценки и сравнения эффективности их инвестиционных портфелей.