Калькулятор дельта-хеджирования

Дельта-хеджирование

Дельта-хеджирование является ключевой стратегией в области опционной торговли, позволяющей трейдерам снизить риски, связанные с ценовыми движениями базового актива. Изменяя свои позиции по базовому активу, трейдеры могут нейтрализовать дельту, то есть чувствительность цены опциона к изменениям цены базового актива, таким образом «хеджируясь» от ценовых колебаний.

Исторический фон

Концепция дельта-хеджирования возникла из модели Блэка-Шоулза-Мертона, представленной в начале 1970-х годов. Эта модель предоставляет теоретическую основу для оценки опционов, которая включает дельту в качестве меры чувствительности цены опциона к изменениям цены базового актива.

Формула расчета

Чтобы рассчитать количество дельта-хеджирования, используется следующая формула:

\[ DH = AVD \times O \times 100 \]

где:

• \(DH\) - количество дельта-хеджирования;
• \(AVD\) - абсолютное значение дельты;
• \(O\) - количество опционных контрактов.

Пример расчета

Предположим, у вас есть опцион с дельтой -0,5 (отрицательный знак указывает на пут-опцион), и у вас есть 10 контрактов. Абсолютное значение дельты равно 0,5. Количество дельта-хеджирования рассчитывается следующим образом:

\[ DH = 0,5 \times 10 \times 100 = 500 \]

Это означает, что вам необходимо владеть 500 акциями базового актива, чтобы полностью хеджировать дельтовый риск вашей опционной позиции.

Важность и сценарии использования

Дельта-хеджирование имеет решающее значение для управления риском опционных портфелей, особенно для маркет-мейкеров и институциональных трейдеров. Оно позволяет нейтрализовать направленный риск, связанный с ценовыми движениями базового актива. Эта стратегия часто используется в сочетании с другими методами управления рисками для достижения сбалансированного и диверсифицированного инвестиционного портфеля.

Часто задаваемые вопросы

1. Что означает дельта опциона?

   • Дельта опциона показывает, насколько, по прогнозам, изменится цена опциона при изменении цены базового актива на $1.

2. Почему в формуле умножение на 100?

   • Умножение на 100 учитывает тот факт, что каждый опционный контракт, как правило, представляет 100 акций базового актива.

3. Может ли дельта-хеджирование устранить все виды рисков?

   • Нет, дельта-хеджирование в первую очередь направлено на дельтовый (направленный) риск. Другие риски, такие как гамма (скорость изменения дельты) и тета (временной распад), по-прежнему влияют на стоимость опциона.

Дельта-хеджирование - это динамический процесс, поскольку дельта опциона меняется с ценой базового актива и со временем. Поэтому для поддержания дельта-нейтральной позиции требуется постоянная корректировка. Этот калькулятор упрощает расчет дельта-хеджирования, предоставляя быстрый и простой способ определения необходимого количества хеджа.