무차입 베타 계산기

무차입 베타(asset beta라고도 함)는 재무 지표로, 특히 부채의 영향 없이 기업의 시장 변동성을 평가합니다. 레버리지 베타(부채의 영향을 포함)와 비교하여 기업의 고유 위험을 더 정확하게 측정합니다.

배경

무차입 베타 개념은 투자 위험과 수익률을 이해하기 위한 자본자산가격결정모형(CAPM)에서 나왔습니다. 무차입 베타는 레버리지(부채 사용)의 영향을 조정하여 투자자와 분석가가 자본구조에 관계없이 기업의 위험을 동일 기준으로 비교할 수 있도록 합니다.

계산 공식

무차입 베타는 다음 공식을 사용하여 계산합니다.

\[ \text{무차입 베타} = \frac{\text{레버리지 베타}}{1 + (1 - t) \times \left(\frac{d}{e}\right)} \]

여기서:

• \(t\)는 법인세율,
• \(d\)는 총 부채,
• \(e\)는 총 자본입니다.

계산 예시

레버리지 베타가 1.2이고, 법인세율이 30%, 총 부채가 50만 달러, 총 자본이 100만 달러인 기업의 경우:

\[ \text{무차입 베타} = \frac{1.2}{1 + (1 - 0.3) \times \left(\frac{500,000}{1,000,000}\right)} \approx 0.92308 \]

중요성 및 활용 사례

무차입 베타는 자본구조가 다른 동일 업종 기업의 변동성을 비교하는 데 중요합니다. 또한 기업금융에서 사업가치 평가 및 자본비용 계산에도 필수적입니다.

자주 묻는 질문(FAQ)

1. 레버리지 베타와 무차입 베타의 차이점은 무엇입니까?

   • 레버리지 베타는 부채를 포함한 기업의 위험을 측정하는 반면, 무차입 베타는 레버리지의 영향을 제거하여 자본구조를 고려하지 않고 시장에 대한 기업의 위험을 반영합니다.

2. 왜 레버리지를 고려하여 베타를 조정합니까?

   • 레버리지를 고려하여 베타를 조정하면 기업 자산의 실제 위험을 자금 조달 결정의 영향에서 자유롭게 분석하여 서로 다른 업종이나 다양한 재무 구조를 가진 기업을 더 쉽게 비교할 수 있습니다.

3. 무차입 베타는 시간이 지남에 따라 변할 수 있습니까?

   • 네, 레버리지가 일정하더라도 기업의 영업 위험이나 시장 환경이 변함에 따라 무차입 베타는 변할 수 있습니다.