حاسبة العائد المعدّل حسب المخاطرة

إنّ حساب العوائد المعدّلة للمخاطرة أمر ضروري للمستثمرين الذين يسعون لفهم القيمة الحقيقية لاستثماراتهم، مع مراعاة المخاطر المصاحبة. يسمح هذا المفهوم بمقارنة أكثر دقة لفرص الاستثمار، خاصة عند مقارنة الخيارات عالية المخاطر والخيارات منخفضة المخاطر.

الخلفية التاريخية

تنبع فكرة تعديل العوائد للمخاطرة من النظريات الأساسية للتمويل الحديث، مثل نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). قدّم نموذج تسعير الأصول الرأسمالية مفهوم سعر الفائدة الخالي من المخاطر وبيتا كمعيارين لحساب العوائد المتوقعة للاستثمار، بالنظر إلى مستوى مخاطره مقارنة بالسوق ككل.

صيغة الحساب

يتم حساب العائد المعدّل للمخاطرة غالبًا باستخدام طرق مختلفة؛ إحدى الصيغ البسيطة هي:

\[ \text{العائد المعدّل للمخاطرة} = \frac{\text{العائد} - \text{سعر الفائدة الخالي من المخاطر}}{\beta} \]

حيث:

• \(\text{العائد}\) هو عائد الاستثمار،
• \(\text{سعر الفائدة الخالي من المخاطر}\) هو عائد الاستثمار الخالي من المخاطر،
• \(\beta}\) يقيس تقلب الاستثمار أو مخاطره مقارنة بالسوق.

مثال على الحساب

إذا كان عائد الاستثمار 8٪، وسعر الفائدة الخالي من المخاطر 3٪، وبيتا الاستثمار 1.2، فإن العائد المعدّل للمخاطرة يُحسب على النحو التالي:

\[ \text{العائد المعدّل للمخاطرة} = \frac{8\% - 3\%}{1.2} \approx 4.17\% \]

الأهمية وسيناريوهات الاستخدام

العوائد المعدّلة للمخاطرة ضرورية لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة، مما يسمح للمستثمرين بمقارنة الاستثمارات على قدم المساواة من خلال النظر في كل من العائد والمخاطرة. وهذا مفيد بشكل خاص في إدارة المحافظ والتخطيط المالي.

الأسئلة الشائعة

1. ماذا يعني عائد معدّل أعلى للمخاطرة؟

   • يشير عائد معدّل أعلى للمخاطرة إلى استثمار أكثر كفاءة، حيث يوفر عوائد أعلى لمستوى المخاطرة المتخذة.

2. كيف يؤثر بيتا على العائد المعدّل للمخاطرة؟

   • يشير بيتا الأعلى إلى تقلب أعلى، والذي يتطلب عادةً عائدًا أعلى لتبرير زيادة المخاطرة. يُراعي العائد المعدّل للمخاطرة ذلك بقسمة العائد الزائد على بيتا.

3. هل يمكن أن تكون العوائد المعدّلة للمخاطرة سالبة؟

   • نعم، إذا كان عائد الاستثمار أقل من سعر الفائدة الخالي من المخاطر أو إذا كان الاستثمار متقلبًا للغاية، فقد يكون العائد المعدّل للمخاطرة سالبًا، مما يشير إلى اختيار استثمار سيء مقارنة بالمخاطرة المصاحبة.

إن فهم وحساب العوائد المعدّلة للمخاطرة أمر أساسي لتقييم أداء الاستثمار واتخاذ خيارات استثمارية استراتيجية.