حاسبة المعدل المطلوب للعائد

معدل العائد المطلوب (RRR) هو مفهوم أساسي في التمويل يساعد المستثمرين على تحديد الحد الأدنى للعائد الذي يتوقعونه من استثمار ما، مع مراعاة المخاطر المرتبطة به. هذا المعدل ضروري لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة وتقييم الاستثمارات المحتملة.

الخلفية التاريخية

يعود مفهوم معدل العائد المطلوب إلى جذوره في نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)، الذي طُور في الستينيات. يوفر CAPM إطارًا لقياس المخاطر المرتبطة بأصل مالي وحساب العائد المتوقع الذي يعوض تلك المخاطر.

صيغة الحساب

الصيغة المستخدمة لحساب معدل العائد المطلوب، خاصةً للأسهم التي تدفع أرباحًا، تُعطى من خلال نموذج جوردون للنمو (نسخة من نموذج خصم الأرباح للشركات ذات معدلات النمو الثابتة):

\[ RRR = \frac{D_1}{P_0} + g \]

حيث:

• \(RRR\) هو معدل العائد المطلوب،
• \(D_1\) هو الأرباح المتوقعة في السنة القادمة،
• \(P_0\) هو السعر الحالي للسهم،
• \(g\) هو معدل نمو الأرباح (معبر عنه كعشري).

مثال على الحساب

بافتراض أرباح متوقعة في السنة القادمة (\(D_1\)) قدرها 2.00 دولار، وسعر سهم حالي (\(P_0\)) قدره 40.00 دولار، ومعدل نمو متوقع للأرباح (\(g\)) قدره 5٪:

\[ RRR = \frac{2.00}{40.00} + 0.05 = 0.05 + 0.05 = 10\% \]

سيكون معدل العائد المطلوب 10٪.

الأهمية وسيناريوهات الاستخدام

يُعد معدل العائد المطلوب أداة أساسية في اتخاذ قرارات الاستثمار. يستخدمه المستثمرون لتقييم جاذبية الاستثمارات المحتملة، وتستخدمه الشركات لتقييم جدوى المشاريع. يساعد في تحديد معدل الخصم لتقييم الأسهم والمشاريع.

الأسئلة الشائعة

1. ما هو الفرق بين معدل العائد المطلوب ومعدل العائد المتوقع؟

   • معدل العائد المطلوب هو الحد الأدنى للعائد الذي يتوقعه المستثمر لتعويض المخاطر، بينما معدل العائد المتوقع هو متوسط للعوائد المحتملة مرجحة باحتمالاتها.

2. هل يمكن أن يتغير معدل العائد المطلوب؟

   • نعم، يمكن أن يتغير معدل العائد المطلوب بسبب التغيرات في أسعار الخالية من المخاطر، أو علاوة المخاطر الخاصة بالاستثمار، أو التغيرات في تصور السوق للمخاطر.

3. لماذا يُضاف معدل النمو إلى حساب معدل العائد المطلوب للأسهم؟

   • يُضاف معدل نمو الأرباح لحساب الزيادة المتوقعة في مدفوعات الأرباح على مر الزمن، مما يؤثر على قيمة السهم وعائد المستثمر.

إن فهم معدل العائد المطلوب أمر ضروري للمستثمرين الذين يسعون إلى تعظيم نتائج استثماراتهم من خلال اختيار الفرص التي تقدم عوائد تتناسب مع ملفاتهم الشخصية للمخاطر.