حاسبة القيمة الاقتصادية المضافة (EVA)

القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) هي مقياس لأداء الشركة المالي، ويُحسب على أساس الثروة المتبقية بطرح تكلفة رأس المال من الربح التشغيلي، بعد تعديله ضريبياً على أساس النقد. وهو مقياس قيّم لتقييم القيمة التي تولدها الشركة من الأموال المُستثمرة فيها.

الخلفية التاريخية

EVA علامة تجارية مسجلة لشركة ستيرن لإدارة القيمة، طورتها في الأصل بينيت ستيوارت وجويل ستيرن في الثمانينيات. وقدمت كبديل للمقاييس المالية التقليدية للأداء مثل صافي الدخل والأرباح لكل سهم، بهدف تقديم صورة أوضح لقيمة الشركة والمساهمين.

صيغة الحساب

صيغة حساب EVA هي:

\[ \text{EVA} = \text{NOPAT} - (\text{WACC} \times \text{Capital Invested}) \]

حيث:

• \( \text{NOPAT} \) هو صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة،
• \( \text{WACC} \) هي متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال (معبر عنها كعشرية)،
• \( \text{Capital Invested} \) هو إجمالي رأس المال المُستثمر في الشركة.

مثال على الحساب

إذا كانت لدى شركة NOPAT قدره 150,000 دولار، و WACC بنسبة 10%، ورأس مال مستثمر قدره 1,000,000 دولار، فإن EVA ستكون:

\[ \text{EVA} = 150,000 - (0.10 \times 1,000,000) = 150,000 - 100,000 = \$50,000 \]

الأهمية وسيناريوهات الاستخدام

تُستخدم EVA على نطاق واسع من قبل المديرين والمستثمرين كمقياس للربحية والكفاءة، مما يساعد في عملية صنع القرار فيما يتعلق بالاستثمارات، وتقييم الأداء، وحوافز التعويض. وهي تُشدد على ممارسات الإدارة الشفافة والقائمة على القيمة.

الأسئلة الشائعة

1. ماذا تشير EVA الموجبة؟

   • تشير EVA الموجبة إلى أن الشركة تولد قيمة تتجاوز تكلفة رأس المال المُستخدَم.

2. كيف تختلف EVA عن مقاييس الربح التقليدية؟

   • على عكس مقاييس الربح التقليدية، تأخذ EVA في الحسبان تكلفة رأس المال، مما يوفر رؤية أكثر شمولية لأداء الشركة المالي وقدرتها على خلق قيمة للمساهمين.

3. هل يمكن أن تكون EVA سالبة؟

   • نعم، تشير EVA السالبة إلى أن الشركة لا تغطي تكلفة رأس المال، مما يعني أنها تدمر القيمة.

4. لماذا يتم تضمين WACC في الحساب؟

   • إن تضمين WACC يحسب المخاطرة المرتبطة برأس المال المُستثمر، مُقدمًا معيارًا يجب أن يتجاوزه NOPAT للشركة لخلق قيمة.

هذه الآلة الحاسبة تُيسّر عملية حساب EVA، مما يجعلها أكثر سهولة لتحليل البيانات المالية، والمستثمرين، وطلاب إدارة الأعمال لتقييم الصحة المالية للشركة وكفاءتها التشغيلية.