حاسبة معدل القسيمة

يُعدّ معدل القسيمة لسند ما مقياسًا بالغ الأهمية للمستثمرين لفهم العائد الذي سيولّده السند بالنسبة لقيمته الاسمية. وهذا المعدل محوري في سوق السندات، إذ يؤثر على قرارات الاستثمار وإدارة المحافظ.

الخلفية التاريخية

اشتُقّ مصطلح "القسيمة" من الممارسة التاريخية لإصدار السندات مع قسائم مُرفقة. وكان المستثمرون يقصّون هذه القسائم ويُقدّمونها إلى المُصدر لتلقّي مدفوعات الفائدة. ومع أنّ القسائم المادية لم تعد تُستخدم، إلا أنّ المصطلح لا يزال يُستخدم لوصف معدل الفائدة الذي يعد به المُصدر لدائني السندات.

صيغة الحساب

يحسب معدل القسيمة باستخدام الصيغة التالية:

\[ \text{معدل القسيمة} = \left( \frac{\text{مدفوعات القسيمة السنوية}}{\text{القيمة الحالية (القيمة الاسمية)}} \right) \times 100\% \]

حيث:

• مدفوعات القسيمة السنوية هي مجموع الفائدة التي يدفعها السند كل عام.
• القيمة الحالية (القيمة الاسمية) هي قيمة السند عند الاستحقاق، وهي أيضًا سعر بيعه عند إصداره لأول مرة.

مثال على الحساب

إذا كان سند ما يدفع فائدة سنوية قدرها 40 دولارًا، وقيمته الحالية (قيمته الاسمية) 1000 دولار، فسيكون معدل القسيمة:

\[ \text{معدل القسيمة} = \left( \frac{40}{1000} \right) \times 100\% = 4\% \]

أهمية وسيناريوهات الاستخدام

يساعد فهم معدل القسيمة المستثمرين على تقييم العائد من استثمار السندات. وهو أمر بالغ الأهمية لمقارنة جاذبية السندات المختلفة، خاصة عند النظر في الاستثمارات ذات الدخل الثابت. يؤثر معدل القسيمة بشكل مباشر على سعر السند وعائده، مما يجعله جانبًا أساسيًا في تقييم السندات.

الأسئلة الشائعة

1. ما الذي يميّز معدل القسيمة عن العائد حتى تاريخ الاستحقاق؟

   • معدل القسيمة هو معدل الفائدة الذي يوافق مُصدر السند على دفعه كل عام بناءً على القيمة الاسمية للسند، بينما يعكس العائد حتى تاريخ الاستحقاق العائد الإجمالي المتوقع على السند إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ استحقاقه، مع مراعاة سعره السوقي الحالي، وقيمته الاسمية، ومعدل فائدة القسيمة، والوقت حتى تاريخ الاستحقاق.

2. هل يعني معدل قسيمة أعلى استثمارًا أفضل؟

   • ليس بالضرورة. غالبًا ما يشير معدل قسيمة أعلى إلى مخاطرة أعلى. يجب على المستثمرين أيضًا مراعاة عوامل أخرى مثل استحقاق السند، وجدارة مُصدره الائتمانية، وأسعار الفائدة في السوق بشكل عام.

3. هل يمكن أن يتغير معدل القسيمة خلال فترة حياة السند؟

   • بالنسبة للسندات ذات المعدل الثابت، يبقى معدل القسيمة ثابتًا طوال فترة حياته. ومع ذلك، هناك سندات ذات معدل متغير أو عائم حيث قد يتغير معدل القسيمة وفقًا لأسعار الفائدة المرجعية.